Исследование посвящено комплексному анализу эволюции и современного состояния методических подходов к оценке стоимости компаний-целей в транзакциях слияний и поглощений (M&A). В работе представлена систематизация традиционных и инновационных методов оценки, включающая анализ доходного, сравнительного и затратного подходов, а также исследование альтернативных технологий оценки, основанных на теории реальных опционов, синергетических эффектах и цифровых инструментах. Проведенный анализ демонстрирует трансформацию практик оценки под воздействием технологических инноваций, изменений регуляторной среды и эволюции рыночных условий. Особое внимание уделено адаптации международных стандартов финансовой отчетности МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» к специфике российского рынка корпоративного контроля. Исследование выявляет значительную дифференциацию применения оценочных методов в зависимости от отраслевой принадлежности компании-цели, стадии жизненного цикла бизнеса, характера синергетических эффектов и стратегических целей приобретающей стороны. В работе представлен анализ факторов, определяющих выбор конкретных методов оценки, включая доступность финансовой информации, ликвидность рынка сопоставимых компаний, волатильность денежных потоков и специфику нематериальных активов. Результаты исследования подчеркивают возрастающую роль синергетических эффектов как ключевого драйвера создания стоимости в сделках M&A, требующего применения комплексных подходов к оценке. Выявлена тенденция к интеграции традиционных методов с инновационными технологиями, включая машинное обучение, анализ больших данных и блокчейн-решения для повышения точности и объективности оценочных процедур. Практическая значимость исследования заключается в разработке рекомендаций по оптимизации процессов оценки стоимости компаний-целей с учетом современных вызовов и возможностей цифровой трансформации финансовых рынков.
The study is devoted to a comprehensive analysis of the evolution and current state of methodological approaches to assessing the value of target companies in mergers and acquisitions (M&A) transactions. The paper presents a systematization of traditional and innovative valuation methods, including an analysis of the income, comparative and cost approaches, as well as a study of alternative valuation technologies based on the theory of real options, synergies and digital tools. The analysis demonstrates the transformation of valuation practices under the influence of technological innovations, changes in the regulatory environment and the evolution of market conditions. Particular attention is paid to the adaptation of international financial reporting standards IFRS 13 «Fair Value Measurement» to the specifics of the Russian corporate control market. The study reveals significant differentiation in the application of valuation methods depending on the industry affiliation of the target company, the stage of the business life cycle, the nature of synergies and the strategic goals of the acquiring party. The paper presents an analysis of the factors determining the choice of specific valuation methods, including the availability of financial information, the liquidity of the comparable companies market, the volatility of cash flows and the specifics of intangible assets. The results of the study emphasize the increasing role of synergies as a key driver of value creation in M&A transactions, which requires the use of integrated approaches to valuation. A tendency has been identified to integrate traditional methods with innovative technologies, including machine learning, big data analysis and blockchain solutions to improve the accuracy and objectivity of valuation procedures. The practical significance of the study lies in the development of recommendations for optimizing the processes of valuing target companies, taking into account the modern challenges and opportunities of the digital transformation of financial markets.