В данной статье рассматривается методология оценки рыночного риска с упором на метод VaR (Value at risk). Автор приводит понятийный аппарат, классификацию методов количественной оценки. Раскрывается механизм расчетов и приводятся практические примеры расчета убытков для акций трех компаний в разрезе трех сфер деятельности: нефти и газа, производства продуктов питания и информационных технологий. Основу работы составляет анализ теоретико-методологических положений и информационной базы, сформированных отечественными и зарубежными учеными, труды которых находят отражение в теории риск-менеджмента. В работе используются следующие методы исследования: статистический анализ, синтез, классифицирование, сравнение. Элементами научной новизны являются применение «спидометров стресс цен» (в работе рассматриваются границы, полученные по расчету Value at risk) с выделением трех зон риска «красной», «желтой», «зеленой», а также исследование акций трех компаний в двойной период повышенной волатильности (плюсом к основному периоду добавляется стрессовый период 2014 года). Итогом работы предоставляются рекомендации по комплексному применению Value at risk и инструмента наглядной зоны риска, которые могут применяться хозяйствующим субъектом при осуществлении инвестиционной политики. Выводом статьи приводится система контроля рыночного риска с помощью спидометров стресс цены, установленной по результату расчетов Value at risk, а также заключение, что Value at risk не является идеальным и полноценным методом оценки риска, так как не учитывает множество факторов. Для качественного анализа рыночного риска необходимо получить результаты его комплексной оценки.
This article discusses the methodology for assessing market risk with an emphasis on the Value at risk method. The subject of the study is the Value at risk method, as a tool for assessing market risk. The author provides a conceptual framework, classification of quantitative assessment methods. The mechanism of calculations is revealed and practical examples of calculating losses for shares of three companies in the context of three spheres of activity are given: oil and gas, food production and information technology. The purpose of the work is to analyze the essence of market risk assessment, to obtain a quantitative result of the possible level of losses, on the basis of which the threshold values of limit positions of risk zones for the asset price are calculated. The basis of the work is the analysis of theoretical and methodological provisions and information base formed by domestic and foreign scientists, whose works are reflected in the theory of risk management. The following research methods are used in the work: statistical analysis, synthesis, classification, comparison. The elements of scientific novelty are the use of "stress price speedometers" (the paper considers the boundaries obtained by calculating Value at risk) with the allocation of three risk zones "red", "yellow", "green", as well as the study of shares of three companies in a double period of increased volatility (plus the stress period of 2014 is added to the main period year). The result of the work provides recommendations on the integrated application of Value at risk and the visual risk zone tool, which can be used by an economic entity in the implementation of investment policy. The conclusion of the work is a system for monitoring market risk using stress price speedometers set based on the result of Value at risk calculations, as well as the conclusion that Value at risk is not an ideal and full-fledged risk assessment method, since it does not take into account many factors. For a qualitative analysis of market risk, it is necessary to obtain the results of its comprehensive assessment.