Глобализация производственных процессов и финансового капитала, преследующая максимизацию прибыли корпораций, была сформулирована и обоснована, а также поддерживалась ведущими мировыми политиками, однако обострила противоречия в мировом сообществе. Принципы социальной и экологической ответственности вышли на мировую арену и получили воплощение в формулировании Организацией объединённых наций глобальных целей устойчивого развития, что также стимулировало проникновение идеи в корпоративное управление. Актуальность темы обусловлена необходимостью более глубокого изучения теоретического базиса происходящих процессов, концепций и их предпосылок, а также их практического воплощения, влияющих как на инвесторов, так и на корпоративное управление. Автором представлен анализ теоретических работ, обосновывающих акционероцентричную концепцию финансового управления корпорацией, а также ее альтернативу — стейкхолдерскую концепцию и ее развитие. Выявлено концептуальное противоречие «Концепции тройного критерия» Элкингтона, продвигающего ориентацию корпоративной деятельности не только на финансовый результат, но и на экологические и социальные приоритеты, с Доктриной Фридмана, ориентированной на прибыль акционеров. Однако, как показывает практика и подтверждают выводы ученых, дополнительные затраты на следования экологическим и социальным критериям снижают финансовую эффективность деятельности корпораций, хотя создают блага для заинтересованных сторон в долгосрочном периоде. Таким образом установлена двойственность взаимовлияния и взаимосвязи теоретических позиций. Также в статье автором рассмотрены эмпирические исследования, выявившие парадоксальный эффект, а именно смещение фокуса инвестиционных вложений в сторону извлечения дохода из спекулятивных операций, в том числе за счет стратегий финансовых агентов на рынке ценных бумаг, причиной чего послужило снижение краткосрочной эффективности вложений и неоднозначность результата экологических и социальных проектов.
The globalization of production processes and financial capital, which seeks to maximize corporate profits, was formulated and justified, as well as supported by leading world politicians, but has exacerbated contradictions in the global community. The principles of social and environmental responsibility entered the world stage and were embodied in the formulation of the United Nations global Sustainable Development Goals, which also stimulated the penetration of the idea into corporate governance. The relevance of the topic is due to the need for a deeper study of the theoretical basis of ongoing processes, concepts and their prerequisites, as well as their practical implementation, affecting both investors and corporate governance. The author presents an analysis of theoretical works substantiating the shareholder–centric concept of financial management of a corporation, as well as its alternative — the stakeholder concept and its development. The conceptual contradiction of Elkington's «Triple Criterion Concept», which promotes the orientation of corporate activities not only on financial results, but also on environmental and social priorities, with Friedman's Doctrine, focused on shareholder profits, is revealed. However, as practice shows and the conclusions of scientists confirm, the additional costs of following environmental and social criteria reduce the financial efficiency of corporations, although they create benefits for stakeholders in the long term. Thus, the duality of mutual influence and interrelation of theoretical positions is established. The author also examines empirical studies that have revealed a paradoxical effect, namely, a shift in the focus of investment investments towards extracting income from speculative transactions, including through the strategies of financial agents in the securities market, which was caused by a decrease in the short-term effectiveness of investments and the ambiguity of the outcome of environmental and social projects.