Маржинальная торговля на криптовалютном рынке, являясь по своей сути спекулятивной активностью, сопровождается значительными рисками для инвесторов в связи с высокой волатильностью активов. Отсутствие четкого юридического статуса криптовалют в ряде стран также усложняет выработку регулятивных норм относительно маржинальных сделок с данными активами и провоцирует мошенничество и спекулирование на криптовалютном рынке. В статье была проанализирована практика регулирования маржинальной торговли в странах с наиболее развитыми криптовалютными рынками: США и Сальвадоре; также были выделены основные регулятивные органы, курирующие деятельность криптовалютных рынков в ЕС, Китае, Японии и др. Систематизация мировых практик в области государственного регулирования маржинальной торговли криптовалютами позволила определить принципы регулирования данного рынка. Среди них можно выделить: лицензирование деятельности платформ, определение максимального уровня маржинального плеча (в большинстве стран данный показатель напрямую зависит от объема собственного капитала платформы, чем больше собственный капитал — тем больший рычаг в своих сделках может позволить предоставлять платформа), требования к предоставлению отчетности в надзорные органы, а также требования по защите клиентов, в том числе предоставление сегрегированных счетов, страхование сделок и раскрытие информации о потенциальных рисках. Приведенный анализ позволяет определить спектр мер по регулированию маржинальной торговли на криптовалютном рынке и определить наиболее эффективные механизмы регулирования.
Margin trading on the cryptocurrency market, being inherently speculative activity, is accompanied by significant risks for investors due to the high volatility of assets. The lack of a clear legal status of cryptocurrencies in a number of countries also complicates the development of regulatory norms regarding margin transactions with these assets and provokes fraud and speculation in the cryptocurrency market. The article analyzed the practice of regulating margin trading in countries with the most developed cryptocurrency markets: USA and El Salvador; The main regulatory authorities overseeing the activities of the cryptocurrency markets in the EU, China, Japan, etc. were also highlighted. The systematization of global practices in the field of state regulation of margin trading in cryptocurrencies has allowed us to determine the principles of regulation of this market. Among them are: licensing of the platforms' activities, determining the maximum level of margin leverage (in most countries, this indicator directly depends on the amount of equity of the platform, the more equity the more leverage the platform can provide in its transactions), reporting requirements to supervisory authorities, as well as requirements for customer protection, This includes the provision of segregated accounts, insurance of transactions and disclosure of information about potential risks. The above analysis allows us to determine the range of measures to regulate margin trading in the cryptocurrency market and determine the most effective regulatory mechanisms.