В работе проведен анализ методов оценки стоимости девелоперских проектов в условиях неопределенности. В связи с введением западных санкций на российскую экономику сформировались новые риски для участников девелоперского сегмента, которые необходимо учитывать при оценке стоимости проектов. В настоящее время финансирование является неотъемлемым условием эффективности девелоперских проектов и может оказывать значительное влияние на определение их стоимости. При использовании методов оценки девелоперских проектов необходимо учитывать как объем и характер финансирования, так и источник его происхождения. Автором было отмечено, что наиболее актуальными методами являются определение чистой приведенной стоимости и расчет стоимости реального опциона. В условиях неопределенности второй метод приобретает большую актуальность, поскольку опирается на расчет адаптивности финансовой стороны проекта. Как отмечает автор, при оценке стоимости девелоперских проектов необходимо рассчитывать такие аспекты, как: период инвестиционной возможности проекта, степень неопределенности будущих денежных потоков, текущую доходность безрисковых ценных бумаг и депозитов, а также стоимость, теряемую в течение срока действия опциона. Особую актуальность приобретает расчет степени неопределенности будущих денежных потоков, который учитывает ряд существенных рисков и позволяет наиболее точно оценить стоимость девелоперского проекта. Таким образом, оценка стоимости девелоперских проектов в условиях неопределенности не является тривиальной задачей и требует учета множества факторов. При этом методы оценки должна быть выбраны с учетом специфики проекта и ситуации на рынке.
The paper analyzes methods for assessing the cost of development projects under conditions of uncertainty. In connection with the introduction of Western sanctions on the Russian economy, new risks have emerged for participants in the development segment, which must be taken into account when assessing the cost of projects. Currently, financing is an essential condition for the effectiveness of development projects and can have a significant impact on determining their cost. When using methods for evaluating development projects, it is necessary to take into account both the volume and nature of financing, and the source of its origin. The author noted that the most relevant methods are determining the net present value and calculating the value of a real option. In conditions of uncertainty, the second method becomes more relevant, since it is based on calculating the adaptability of the financial side of the project. As the author notes, when estimating the cost of development projects, it is necessary to calculate such aspects as: the investment opportunity period of the project, the degree of uncertainty of future cash flows, the current yield of risk-free securities and deposits, as well as the value lost during the life of the option. Of particular relevance is the calculation of the degree of uncertainty of future cash flows, which takes into account a number of significant risks and allows the most accurate assessment of the cost of a development project. Thus, assessing the cost of development projects under conditions of uncertainty is not a trivial task and requires taking into account many factors. In this case, assessment methods should be selected taking into account the specifics of the project and the market situation.