В статье представлена часть диссертационного исследования, проводимого на тему «Инструменты управления сбалансированным инвестированием проектов космической связи Казахстана» и посвящённого изучению инструментов государственного инвестирования инновационных проектов, одним из важных направлений которого является оценка эффективности инвестиций. Одним из фундаментальных столпов рыночной экономики и построенных на ее основе национальных экономик является глобальное движение капитала между капиталодержателями — инвесторами и капиталообразующими предприятиями — получателями инвестиций, первостепенной задачей для планирования любого проекта является моделирование и оценка. В статье представлены результаты теоретических исследований применительно к отношениям инвестора-государства и получателя инвестиций-государственных инвестиционных проектов на примере социально-экономической модели, построенной на основе показателей Республики Казахстан. Социальная ставка дисконтирования является инструментом оценки целесообразности инвестирования с позиции общественной полезности. Предполагается, что инвестиции государства, которое осуществляет функции бюджетного администрирования, получая и перераспределяя общественные блага на нужды самого общества, должно руководствоваться критериями, вытекающими из показателей в общественном секторе. Применяя социальную ставку дисконтирования к финансовой модели государственного инвестиционного проекта, в большей степени оцениваются получаемые общественные или социальные выгоды, а не прямые коммерческие показатели. В целом, социальная ставка дисконтирования позволяет предположить, основываясь на предпочтениях населения, возможность выделения средств на реализацию государственного инвестиционного проекта. Главная идея исследования заключается в том, что прогнозирование показателей, применяемых в расчете социальной ставки дисконтирования, позволяет более точно оценить проекты. Это особенно важно для проектов, сроки реализации которых могут попасть на переходные этапы экономических циклов. В свою очередь, применение социальной ставки дисконтирования позволит повысить эффективность государственных инвестиций в проекты, предлагая альтернативный взгляд для оценки их целесообразности как механизм, предлагающий альтернативную оценку инвестиций.
The article presents the dissertation research part conducted on the topic «Tools for managing balanced investment of space communications projects in Kazakhstan» and devoted to the public investment tools for innovative projects study, one of the important directions is to assess the investments effectiveness. One of the market economy fundamental pillars and national economies built on its basis is the capital global movement between capital holders — investors and capital-forming enterprises — recipients of investments; the primary task for planning any project is modeling and assessment. The article presents the theoretical research results in relation to the relationship between the investor-state and the recipient of investments-state investment projects using the socio-economic model example built on the basis of Kazakhstan Republic indicators. The social discount rate is a tool for assessing the investing feasibility from the social utility standpoint. It is assumed that investments by the state, which carries out the budget administration functions, receiving and redistributing public goods for the society itself needs, should be guided by criteria arising from indicators in the public sector. By applying a social discount rate to the public investment project financial model, the resulting public or social benefits are assessed to a greater extent, rather than direct commercial indicators. In general, the social discount rate allows us to assume, based on the population preferences, the allocating funds possibility for the state investment project implementation. The study main idea is that forecasting the indicators used in calculating the social discount rate allows for a more accurate projects assessment. This is especially important for projects whose implementation dates may fall during economic cycles transitional stages. In turn, the social discount rate use will improve the public investment efficiency in projects, offering an alternative view for assessing their feasibility as a mechanism that offers an investments alternative assessment.