Исследование посвящено комплексному анализу макропруденциального регулирования как ключевого инструмента обеспечения финансовой стабильности в современных условиях. Глобальный финансовый кризис 2007–2008 годов продемонстрировал недостаточность традиционного микропруденциального подхода к регулированию финансовой системы, что обусловило необходимость разработки новых макропруденциальных механизмов. Автором проанализированы теоретические основы макропруденциального регулирования, раскрыты ключевые различия между макро- и микропруденциальными подходами, исследованы основные инструменты макропруденциальной политики. Особое внимание уделено российской практике применения макропруденциальных мер, включая национальную антициклическую надбавку, секторальные надбавки к коэффициентам риска и макропруденциальное стресс-тестирование. В исследовании выявлены ключевые преимущества макропруденциального подхода: системный взгляд на финансовую систему, учет взаимосвязанности финансовых институтов, превентивный характер воздействия и способность сглаживать процикличность финансовых циклов. Обоснована необходимость интеграции макропруденциального регулирования с денежно-кредитной политикой для достижения максимальной эффективности. Результаты исследования свидетельствуют о том, что макропруденциальное регулирование является неотъемлемым элементом современной архитектуры финансового регулирования, способствующим укреплению устойчивости финансовых систем и предотвращению системных кризисов. Выводы исследования могут быть использованы для совершенствования национальных систем макропруденциального регулирования и повышения эффективности обеспечения финансовой стабильности. Научная проблема заключается в необходимости комплексного анализа теоретических основ и практических аспектов применения макропруденциального регулирования для обеспечения финансовой стабильности в условиях возрастающей сложности и взаимосвязанности современных финансовых систем.
The study is devoted to a comprehensive analysis of macroprudential regulation as a key tool for ensuring financial stability in modern conditions. The global financial crisis of 2007–2008 demonstrated the insufficiency of the traditional microprudential approach to regulating the financial system, which necessitated the development of new macroprudential mechanisms. The author analyzes the theoretical foundations of macroprudential regulation, reveals the key differences between macro- and microprudential approaches, and examines the main tools of macroprudential policy. Special attention is paid to the Russian practice of applying macroprudential measures, including national countercyclical allowances, sectoral risk factor allowances, and macroprudential stress testing. The study identifies the key advantages of the macroprudential approach: a systematic view of the financial system, taking into account the interconnectedness of financial institutions, the preventive nature of the impact and the ability to smooth out the procyclical nature of financial cycles. The necessity of integrating macroprudential regulation with monetary policy in order to achieve maximum efficiency is substantiated. The results of the study indicate that macroprudential regulation is an integral element of the modern architecture of financial regulation, contributing to strengthening the stability of financial systems and preventing systemic crises. The findings of the study can be used to improve national macroprudential regulation systems and increase the effectiveness of ensuring financial stability.