2023. — Т 15. — № s4

Дашдемиров Физули Максумович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
«Финансовый» факультет
E-mail: fizu2017@mail.ru

Воробьев Анатолий Дмитриевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
«Финансовый» факультет
E-mail: tolyan1204@mail.ru

Научный руководитель: Боташева Людмила Хасановна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: LHBotasheva@fa.ru

Аннотация. В настоящей научной публикации авторами подробно рассматриваются проблемы эффективного управления персоналом. Авторы подробно рассматривают тонкости развития персонала и глубокие последствия изменений на рынке труда для динамики рабочей силы. В частности, постоянно меняющийся кадровый ландшафт требует от организаций формирования надежной корпоративной культуры, совершенствования управленческих методик и эффективного воодушевления сотрудников. Управление персоналом играет первостепенную роль в формировании компетентной рабочей силы. Неотъемлемым аспектом, освещенным в тексте, является тщательный анализ как текущих, так и будущих потребностей компании в рабочей силе. Кроме того, подробно рассматриваются этапы подбора персонала. Авторы подчеркивают решающую роль повышения производительности труда и эффективности работы с помощью комплексных программ обучения. Более того, в статье также были рассмотрены научные подходы к изучению профессионального развития персонала организации. Авторы утверждают, что в условиях динамичного развития рынка, развитие персонала должно быть эффективным и осуществляться в соответствии со стратегическими целями. В рамках исследования была подробна проанализирована необходимость развития навыков soft skills сотрудниками компании. Акцентируется внимание на том, что чем больше компетенций развито у человека, тем больше вариантов для его профессиональной самореализации. Авторы подчеркивают, что расширение своих возможностей является необходимым для человека для того, чтобы найти свое место в профессиональной сфере. В связи с этим в работе были рассмотрены группы универсальных компетенций. На основе проведенного анализа авторы формулируют вывод о том, что сейчас характерен расцвет рынка многочисленных бизнес-тренингов, дополнительного образования MBA, что говорит о высокой востребованности ресурсов для обучения среди сотрудников организаций.

Ключевые слова: рынок труда; управление персоналом; кадровые риски; стратегическое планирование; человеческий капитал; экономическое развитие; цифровизация; эффективность бизнес-процессов

Тимошкин Юрий Андреевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Факультет «Экономики и бизнеса»
E-mail: tayuriy1414@gmail.com

Научный руководитель: Боташева Людмила Хасановна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: LHBotasheva@fa.ru

Аннотация. В современном мире экономика становится все более сложной и взаимосвязанной, что отражается не только на ее развитии, но и на возрастании угроз, связанных с преступной деятельностью и финансированием терроризма. Одной из главных проблем, с которой сталкивается мировое сообщество, является легализация (отмывание) доходов, полученных преступным путем, а также финансирование терроризма. Эти явления создают серьезные угрозы для экономической стабильности и безопасности стран. Особенности устройства современной экономики играют ключевую роль в облегчении процессов легализации преступных доходов и финансирования террористических организаций. Глобализация экономики, развитие финансовых технологий, а также увеличение объемов международных финансовых транзакций создают благоприятную среду для скрытого перемещения денежных средств и их использования в незаконных целях. Статья анализирует особенности современной экономики, которые способствуют процессам легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, а также финансированию терроризма. Подробно исследуются финансовые инструменты, цифровые технологии и механизмы международных финансовых транзакций, которые предоставляют преступным организациям широкие возможности для легализации незаконных средств. Обсуждаются различные методы, такие как создание фиктивных компаний, инвестирование в недвижимость и использование криптовалют, которые используются для сокрытия происхождения денежных средств. Также рассматривается нормативно-правовая база и международные инициативы по противодействию легализации доходов и финансированию терроризма. Особое внимание уделяется роли цифровых технологий, таких как криптовалюты, в процессе легализации незаконных доходов. Обсуждаются особенности использования криптовалют в современной экономике и их влияние на процессы легализации и финансирования терроризма.

Ключевые слова: экономика; легализация преступных доходов; отмывание денег; финансовые потоки; криптовалюты; FATF; глобализация

Капустина Надежда Валерьевна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Профессор Департамента экономической безопасности и управления рисками
Доктор экономических наук, доцент
E-mail: kuzminova_n@mail.ru

Аннотация. Данная публикация посвящена вопросу обеспечения экономической безопасности предпринимательской деятельности. Автор подчеркивает, что экономическая безопасность является ключевым звеном в деятельности любого хозяйствующего субъекта. Таким образом, в данном исследовании в целях изучения особенностей этого понятия, особое внимание будет уделено эволюции категории «экономическая безопасность». Стоит также отметить, что именно категория экономической безопасности хозяйствующего субъекта будет чаще всего встречаться и анализироваться в различных аспектах данной работы. Важную роль в обеспечении экономической безопасности определяют контролирующие органы, а именно, структуры исполнительной власти и органы законодательной власти. Отмечается, что, рассматривая экономическую безопасность хозяйствующего субъекта необходимо оценивать ее эффективность. Для этого необходимо выделить ее индикаторы и показатели, которые рассчитываются на основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. При этом подчеркивается, что данные показатели могут характеризовать слабую экономическую безопасность, даже если предприятие хорошо функционирует на рынке и это может быть связано с различными факторами, перечисленными в работе. Однако автор утверждает, что необходимо кроме значений индикаторов экономической безопасности предприятия, которые показывают состояние предприятия в момент проведения анализа, учитывать и факторы, воздействующие на данные индикаторы.

Примечательно, что эти показатели определяются на основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Предлагаемые показатели основаны на анализе хозяйственной деятельности средних предприятий в России, включающем как успешные предприятия, так и те, которые сталкиваются с проблемами. В статье представлены рекомендуемые значения показателей экономической деятельности хозяйствующих субъектов на основе анализа предпринимательской деятельности в Российской Федерации.

Ключевые слова: экономическая безопасность; предпринимательская деятельность; экономика организации; индикаторы экономической безопасности; хозяйствующий субъект; внутренний контроль; малый бизнес; конкуренция

Валиев Руслан Дамирович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Факультет «Информационных технологий и анализа больших данных»
E-mail: ruslan_valiev02@mail.ru

Научный руководитель: Ильина Мария Юрьевна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Старший преподаватель кафедры «Государственное и муниципальное управление»
Факультет «Высшая школа управления»
E-mail: Maria.ilyina02@gmail.com

Аннотация. В данной статье автор концентрирует внимание на вопросе обеспечения инвестиционной привлекательности организации. Ключевым вопросом исследования является выделение основных показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность организации. В статье подчеркивается, что, рассматривая инвестиционную привлекательность предприятия, стоит отметить, что существует множество различных стейкхолдеров, которые обращают внимания на разные показатели. Автор считает, что в случае анализа инвестиционной привлекательности организации с позиции инвестора в первую очередь необходимо отметить, что они могут быть заинтересованы в дивидендной политике организации, получении контроля над управлением компании. На основании этого автором были определены показатели, на которые в первую очередь обращают внимание инвесторы. В рамках данной статьи подробно были проанализированы такие показатели, как доходность ценной бумаги, рыночная капитализация, дивидендная политика компании, финансовая устойчивость, прибыль на одну обыкновенную акцию, Р/Е мультипликатор. После перечисления основных показателей, интересующих инвесторов, автор переходит к кредиторам и владельцам облигаций. Автор считает, что такой круг лиц интересует главным образом платежеспособность предприятий, так как их доход будет составлять определенный фиксированных процент от суммы займа. В работе выделяются два основных фактора, из которых состоит платежеспособность организации. Кроме того, в статье акцентируется внимание на том, что государство разработало ряд законодательных актов, в которых содержатся правила и порядок расчета показателей платежеспособности предприятий, а также ряд основных признаков, которые присущи компании, находящейся на грани банкротства.

Ключевые слова: инвестиции; инвестиционная деятельность; инвестиционная привлекательность; экономическая эффективность; минимизация рисков; максимизация прибыли; финансовые показатели

Гордиенко Арина Романовна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Факультет «Высшая школа управления»
E-mail: arinagordienko79@gmail.com

Михин Кирилл Андреевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Факультет «Высшая школа управления»
E-mail: mikhink@rambler.ru

Научный руководитель: Дохоян Зограб Мнацаканович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Доцент кафедры «Финансового и инвестиционного менеджмента»
Кандидат экономических наук
E-mail: ZMDokhoyan@fa.ru

Аннотация. Современный мир сталкивается с рядом сложных вызовов, связанных с экологической устойчивостью, социальной ответственностью и обеспечением долгосрочного экономического развития. Преодоление этих вызовов становится важной глобальной задачей. Россия, как одна из крупнейших экономик в мире, не остается в стороне от данной глобальной дискуссии. Изучение российского рынка финансирования устойчивого развития является важным направлением исследования, которое позволяет понять, как страна использует возможности устойчивого развития, а также какие конкретные меры принимаются для поддержки соответствующих инициатив. В статье проведен анализ российского облигационного сектора, включая объем размещения ESG-облигаций. Помимо этого, проанализированы разнообразные инвестиционные проекты в области устойчивого развития. Кроме того, в статье рассматриваются основные тенденции развития российского рынка устойчивого финансирования, выявляются актуальные проблемы: отсутствие единой методологии и стандартов ESG факторов, отсутствие стимулов для инвесторов и компаний внедрять практики ESG, противоречия между углеродной экономикой России и принципами ESG, экономическая неопределенность и санкции, и многие другие проблемы. В дополнении к этому в статье обозреваются разнообразные финансовые инструменты, которые могут быть использованы для финансирования проектов, направленных на улучшение экологической и социальной устойчивости. Особое внимание в статье уделяется перспективам развития рынка устойчивого финансирования в России. Анализируются факторы, способствующие положительному развитию этого рынка, такие как рост экологических облигаций и кредитов, повышение социальной ответственности, государственная поддержка, развитие принципов ESG в регионах, использование ESG-рейтингов и т. д.

Ключевые слова: устойчивое финансирование; «зеленые» облигации; ESG-принципы; финансовые инструменты; ESG-кредиты; ESG-рейтинги; низкоуглеродная экономика; ответственные инвестиции; социальная ответственность

Рабаданов Али Магомедсаидович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Факультет «Налогов, аудита и бизнес-анализа»
E-mail: ali.yusupov.0202@mail.ru

Научный руководитель: Ильина Мария Юрьевна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Факультет «Высшая школа управления»
Старший преподаватель кафедры «Государственное и муниципальное управление»
E-mail: Maria.ilyina02@gmail.com

Аннотация. Данная публикация посвящена изучению вопросов, связанных с цифровизацией экономики. Автор считает, что сам по себе переход на принципиально новую базу предполагает большую степень автоматизации, что негативно сказывается на количестве рабочих мест. Актуальность выбранной темы подчеркивается тем фактом, что сложность и дороговизна перехода также являются тревожными факторами. Потенциальная неопределённость и присущие ей информационные риски остаются малопонятными. Отмечается, что ключевой технологией в новых экономических условиях становится блокчейн. Однако автор акцентирует внимание на том, что некорректно приравнивать блокчейн к технологиям биткоина, поскольку возможности применения блокчейна гораздо шире.

Автор подчеркивает, что наиболее распространены финансовые отношения в сфере блокчейн-технологий, которые связаны с денежными переводами. Это и наиболее распространённая криптовалюта — биткоин, и сотни других. При этом технология криптовалюты (наиболее распространённая — биткоин) является лишь частью возможного применения блокчейн. И регулирование рынка криптовалют крайне необходимо для защиты интересов экономических агентов. В статье также делается акцент на рассмотрение футуристической экономики и макроэкономического дизайна, которые на данный момент не имеют научного определения. Так или иначе, в последнее время оба понятия неразрывно связаны с дигитализацией экономики — процессом перехода от бумажного документооборота к цифровому. Кроме того, этот процесс включает начало массового применения искусственного интеллекта и самообучающихся компьютерных алгоритмов для решения простейших задач. По мнению автора, дигитализация призвана решить насущную проблему России — увеличить производительность труда. Увеличение производительности труда тяжелоосуществимо без применения инновационных методов хозяйствования.

Ключевые слова: футуристическая экономика; блокчейн-технологии; государственное регулирование; цифровизация; экономическое развитие; макроэкономическое регулирование; криптовалюта; макроэкономический дизайн

Мезенцев Илья Игоревич
НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия», Москва, Россия
«Экономический» факультет
Аспирант
E-mail: imezzentsev@gmail.com

Плясова Светлана Владимировна
НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия», Москва, Россия
Доцент кафедры «Оценочной деятельности и корпоративных финансов»
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: splyasova@synergy.ru

Аннотация. В работе проведен анализ методов оценки стоимости девелоперских проектов в условиях неопределенности. В связи с введением западных санкций на российскую экономику сформировались новые риски для участников девелоперского сегмента, которые необходимо учитывать при оценке стоимости проектов. В настоящее время финансирование является неотъемлемым условием эффективности девелоперских проектов и может оказывать значительное влияние на определение их стоимости. При использовании методов оценки девелоперских проектов необходимо учитывать как объем и характер финансирования, так и источник его происхождения. Автором было отмечено, что наиболее актуальными методами являются определение чистой приведенной стоимости и расчет стоимости реального опциона. В условиях неопределенности второй метод приобретает большую актуальность, поскольку опирается на расчет адаптивности финансовой стороны проекта. Как отмечает автор, при оценке стоимости девелоперских проектов необходимо рассчитывать такие аспекты, как: период инвестиционной возможности проекта, степень неопределенности будущих денежных потоков, текущую доходность безрисковых ценных бумаг и депозитов, а также стоимость, теряемую в течение срока действия опциона. Особую актуальность приобретает расчет степени неопределенности будущих денежных потоков, который учитывает ряд существенных рисков и позволяет наиболее точно оценить стоимость девелоперского проекта. Таким образом, оценка стоимости девелоперских проектов в условиях неопределенности не является тривиальной задачей и требует учета множества факторов. При этом методы оценки должна быть выбраны с учетом специфики проекта и ситуации на рынке.

Ключевые слова: девелопмент; оценка стоимости; девелоперские проекты; санкции; российская экономика; финансирование проектов; методы расчета экономических показателей

Кузин Максим Алексеевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
«Финансовый» факультет
E-mail: Erfe.erf2015@yandex.ru

Научный руководитель: Алтухова Наталья Фаридовна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: NFAltuhova@fa.ru

Аннотация. В статье рассматривается комплексный анализ влияния искусственного интеллекта (ИИ) на финансовый сектор, подчеркивая как многочисленные преимущества, так и потенциальные риски, связанные с его внедрением. Авторы исследуют то, каким образом искусственный интеллект способствует повышению эффективности операций, снижению операционных издержек, улучшению качества обслуживания клиентов и разработке новаторских финансовых продуктов и услуг. Вместе с тем освещаются вызовы, стоящие перед специалистами и организациями, такие как угроза безработицы, этические и прозрачностные вопросы, риски кибербезопасности и необходимость адаптации законодательства к новым технологическим реалиям. Особое внимание уделяется проблеме доступа малых и средних предприятий (МСП) к искусственному интеллекту, выделяя основные барьеры, такие, например, как высокая стоимость внедрения, нехватка квалифицированных специалистов и сложность использования ИИ-решений. Авторы предлагают рекомендации для преодоления этих препятствий, включая разработку государственных программ поддержки, создание доступных ИИ-решений и повышение осведомленности о преимуществах искусственного интеллекта среди малых и средних предприятий. Статья подчеркивает, что для полноценного реализации потенциала искусственного интеллекта и минимизации связанных с ним рисков требуется ответственный подход к разработке и внедрению ИИ-технологий, а также адаптация законодательства и международное сотрудничество в области регулирования искусственного интеллекта. В заключение автором ещё раз подчеркивается то, что внедрение искусственного интеллекта в финансовый сектор является сложным и многоэтапным процессом, который требует комплексного подхода и учета всех социальных, этических, а также технологических аспектов.

Ключевые слова: искусственный интеллект; финансовый сектор; малые и средние предприятия (МСП); эффективность; кибербезопасность; этика и прозрачность ИИ; адаптация законодательства; технологические инновации; регулирование ИИ; преимущества ИИ; риски ИИ; ответственное внедрение ИИ; международное сотрудничество

Родионов Максим Геннадьевич
НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия», Москва, Россия
Аспирант «Экономического» факультета
E-mail: firemakson@vk.com

Научный руководитель: Тельминова Наталия Витальевна
НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия», Москва, Россия
Доцент кафедры «Оценочной деятельности и корпоративных финансов»
Кандидат экономических наук
E-mail: NMirzoyan@ya.ru

Аннотация. В рамках данной работы изучаются теоретические аспекты управления портфелем финансовых активов, под которым понимается совокупность активов фондового рынка: акций, облигаций, иных ценных бумаг. Инвестирование на фондовом рынке является одним из наиболее эффективных инструментов сохранения и приумножения капитала в настоящее время. Портфель финансовых активов рассмотрен на основании теории Г. Маковица, предполагающей, что ключевыми характеристиками портфеля выступают риск и доходность, определение уровня которых является основополагающим при формировании стратегий. Изучены основные этапы стратегий управления портфелем финансовых активов, к которым отнесены: постановка целей инвестирования; анализ фондового рынка и текущих экономических условий; выбор объектов инвестирования; непосредственное инвестирование денежных средств; анализ поставленных целей; ребалансировка портфеля финансовых активов; продажа финансовых активов. Проведена классификация стратегий управления портфелем финансовых активов по следующим объектам: по периоду инвестирования, по стилю управления, по уровню риска, по субъекту инвестирования. Установлено, что в настоящее время экономической неопределенности российский фондовый рынок имеет определенные проблемы и ограничения, что отражается на объемах торгов, и на выборе соответствующих стратегий инвесторами. Так, наиболее популярным в текущих условиях становится выбор сбалансированных по уровню риска портфелей с активно-пассивным стилем управления. Кроме того, тенденцией на рынке становится инвестирование не за счет собственных сил по анализу рынка и принятия решения, а с использование индивидуальных инвестиционных рекомендаций профессиональны участников рынка ценных бумаг или полная передача финансовых активов в их доверительное управление.

Ключевые слова: портфель финансовых активов; рынок ценных бумаг; стратегии управления инвестиционным портфелем; фондовый рынок; инвестирование; доходность; управление рисками

Баранов Артем Александрович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
«Финансовый» факультет
E-mail: baranov7795736@mail.ru

Научный руководитель: Ильина Мария Юрьевна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Факультет «Высшая школа управления»
Старший преподаватель кафедры «Государственное и муниципальное управление»
E-mail: Maria.ilyina02@gmail.com

Аннотация. Автором научной публикации проведен анализ холдинговой структуры, а также ее сущности и цели создания для решения определенных задач. Холдинговая структура — это объединение нескольких юридических лиц (участников холдинга), которые связаны между собой специальными отношениями (холдинговые отношения), позволяющими головной компании определять решения, принимаемые другими участниками. Практический опыт работы интеграционных компаний подтверждает, что холдинги являются жизнеспособными в период экономических преобразований, глобализации и, главное, способны противостоять острой конкуренции. В настоящее время крупные холдинги оказывают огромное влияние на экономику регионов России и на всю страну в целом, что привлекает внимание не только ученых, но и инвесторов, средств массовой информации, государства и общественных организаций. В связи с этим, одной из актуальных проблем современного бизнеса становится улучшение корпоративного управления в холдинговых компаниях. Так как законодательная база Российский Федерации слабо развита в отношении регулирования холдинга, автором научной публикации были выявлены рекомендации по совершенствованию правового аспекта управления холдингами. Также по мнению автора необходимой причиной создания холдинга является стремление к более эффективному способу достижения цели, это связано с синергетическим эффектом. Объединяясь, компании представляют собой не сумму «качеств» отдельных юридических лиц, а намного больше. Холдинговые структуры способствует достижению гибкости и конкурентоспособности хозяйствующих субъектов. Автор приходит к пониманию причин для объединения, их может быть большое разнообразие, но практика показывает, что все они достигаются рациональной и эффективной интернированной группой (холдингом), чем автономными организациями.

Ключевые слова: экономика; холдинг; холдинговая структура; холдинговая компания; объединение; юридические лица; холдинговые отношения; интеграционные компании