Кулаченкова Валерия Вадимовна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Россия, Москва
E-mail: ms.victoria27@mail.ru
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=1237063
Морковкин Дмитрий Евгеньевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Доцент кафедры «Экономической теории»
Институт исследований международных экономических отношений
Ведущий научный сотрудник
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: MorkovkinDE@mail.ru
ORCID: https://orcid.org/0000-0002-5372-8519
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=625016
SCOPUS: https://www.scopus.com/authid/detail.url?authorId=57094200800
Аннотация. Маржинальная торговля на криптовалютном рынке, являясь по своей сути спекулятивной активностью, сопровождается значительными рисками для инвесторов в связи с высокой волатильностью активов. Отсутствие четкого юридического статуса криптовалют в ряде стран также усложняет выработку регулятивных норм относительно маржинальных сделок с данными активами и провоцирует мошенничество и спекулирование на криптовалютном рынке. В статье была проанализирована практика регулирования маржинальной торговли в странах с наиболее развитыми криптовалютными рынками: США и Сальвадоре; также были выделены основные регулятивные органы, курирующие деятельность криптовалютных рынков в ЕС, Китае, Японии и др. Систематизация мировых практик в области государственного регулирования маржинальной торговли криптовалютами позволила определить принципы регулирования данного рынка. Среди них можно выделить: лицензирование деятельности платформ, определение максимального уровня маржинального плеча (в большинстве стран данный показатель напрямую зависит от объема собственного капитала платформы, чем больше собственный капитал — тем больший рычаг в своих сделках может позволить предоставлять платформа), требования к предоставлению отчетности в надзорные органы, а также требования по защите клиентов, в том числе предоставление сегрегированных счетов, страхование сделок и раскрытие информации о потенциальных рисках. Приведенный анализ позволяет определить спектр мер по регулированию маржинальной торговли на криптовалютном рынке и определить наиболее эффективные механизмы регулирования.
Ключевые слова: экономика; финансы; маржинальная торговля; криптовалюта; регулирование маржинальной торговли; маржинальное плечо; криптовалютные платформы; рынок финансовых инструментов
Исопел Денис Олегович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: Denisisopel@yandex.ru
Аннотация. Исследование тенденций развития маркетинговых стратегий в коммерческих банках демонстрирует значительные изменения в условиях высокой конкуренции и изменяющейся рыночной конъюнктуры. В условиях современного банковского бизнеса особое внимание уделяется выбору стратегических ориентиров и совершенствованию организационных структур. Финансовые учреждения стремятся расширить свое присутствие в новых сегментах рынка, предлагая продукты и услуги, соответствующие потребностям клиентов. Основной акцент в маркетинговой политике банков делается на ориентацию на клиента, что способствует увеличению его вовлеченности. Например, в ПАО «Сбербанк» внедрена технология непрерывного клиентского опыта, обеспечивающая доступ к более чем 40 сервисам через систему SberID. Анализируя современные маркетинговые стратегии, можно выделить несколько ключевых тенденций. Во-первых, изучение потребностей клиентов и анализ данных маркетологов становятся важными аспектами. Новые инструменты и технологии позволяют анализировать обширные массивы данных, выявлять цифровые каналы и предлагать персонализированные предложения. Хотя финансовый сектор не является лидером в маркетинге, банки обладают доступом к значительным объемам транзакционных и демографических данных. Одной из ключевых тенденций является интеграция мобильной связи в маркетинговые планы банков. Мобильные устройства активно используются для доступа к банковским сайтам и приложениям, а также для получения данных о покупках клиентов. Крупные банки уже применяют мобильные приложения для определения местоположения и обмена сообщениями с клиентами, что способствует росту спроса на онлайн и мобильные каналы. Персонализация и настройка под каждого клиента становятся важными аспектами банковского маркетинга. Технология Big Data позволяет эффективно использовать огромные объемы данных для улучшения деятельности банка. Например, платформа Big Data способна обрабатывать более 3 миллионов данных клиентов в день. Современные технологии также включают роботизацию (RPA), активно используемую в таких банках, как ПАО «Сбербанк» и АО «Тинькофф Банк». Роботы способны автоматизировать процессы, такие как обработка заявок на кредитные карты и решение стандартных вопросов. Чат-боты, основанные на технологиях искусственного интеллекта, способны решать до 40 % клиентских запросов автоматически. Облачные технологии также играют важную роль в современном банковском маркетинге. Они позволяют сократить расходы на инфраструктуру, ускорить запуск новых продуктов и внедрить технологии искусственного интеллекта. Персонализация взаимодействия с клиентами становится одной из первостепенных задач маркетинга. Она способствует повышению лояльности к бренду и увеличению показателей отклика. Однако важно соблюдать границы персонализации, чтобы не нарушать личные границы клиентов.
Ключевые слова: финансовый маркетинг; маркетинговые стратегии; коммерческие банки; облачные технологии; роботизация; искусственный интеллект; контент-маркетинг; информационная безопасность
Шаркова Антонина Васильевна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Профессор кафедры «Отраслевых рынков»
Доктор экономических наук
E-mail: asharkova@fa.ru
ORCID: https://orcid.org/0000-0002-9773-0450
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=478190
Ряховская Антонина Николаевна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Профессор кафедры «Общего и проектного менеджмента»
Доктор экономических наук
E-mail: ARyahovskaya@fa.ru
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=425679
Рябчик Алексей Петрович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: ryabchik.alex@yandex.ru
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=1233050
Аннотация. Метанол является важным промежуточным продуктом, особенно в нефтехимической отрасли, с потреблением, разделенным на три сегмента: нефтехимический, топливный и прочий. В России 54 % метанола используется для производства формальдегида, а в топливном направлении он применяется для создания оксигенатов, таких как МТБЭ и ТАМЭ, но не используется как полноценное альтернативное топливо. Ожидается, что рынок метанола в России будет расширяться благодаря его потенциалу как альтернативы бензину и дизельному топливу, что важно для снижения выбросов парниковых газов. Мировое потребление метанола с 2018 по 2023 год увеличилось на 20 %, при этом Китай занимает 60 % рынка. Развитие технологий, таких как MTO, и ужесточение стандартов по выбросам создают спрос на метанол как бункеровочное топливо.
В статье подчеркивается, что в России необходимо стимулирование внутреннего рынка метанола для реализации его потенциала и соответствия стратегическим целям развития химической и нефтехимической отрасли. Это позволит не только значительно улучшить экологическую ситуацию, но и существенно повысить конкурентоспособность отечественной продукции на международной арене, что является важным аспектом для будущего.
Ключевые слова: биотопливо; метанол; химическая отрасль; биоотходы; экология; окружающая среда; альтернативное топливо; оксигенаты; рынок биотоплива; технологии МТО
Соколов Егор Дмитриевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: sokolovegor29@yandex.ru
ORCID: https://orcid.org/0009-0001-9061-6049
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=1192534
Стариков Данила Андреевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: s.danilas.danila@ya.ru
ORCID: https://orcid.org/0009-0007-4689-7764
Научный руководитель: Гилева Татьяна Альбертовна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
ФГОБУ ВО «Уфимский университет науки и технологий», Уфа, Россия
Главный научный сотрудник
Доктор экономических наук, профессор
E-mail: t-gileva@mail.ru
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=502937
Аннотация. В статье были определены цели проведения стратегического анализа — организация процесса стратегического управления и построение стратегии бизнеса с учетом неподконтрольных факторов и трендов внешней среды. Данное исследование было посвящено анализу и оценке современных методов стратегического анализа в сравнении с классическими методами, а также выявлению и описанию сильных сторон современных методов и определению рисков их использования. Также были выявлены предпосылки для применения современных методов стратегического анализа: повышение неопределенности и нестабильности внешней среды, недостаточность результатов классических методов стратегического анализа для получения полных и подробных данных для построения и реализации стратегии бизнеса, их достоинства и недостатки. В исследовании описаны и проанализированы классические методы стратегического анализа, подробно рассмотрены современные методы стратегического анализа, такие как «круг неопределённости», TPESTRE, метод OSInt, модель VaLs. Более того была проведена сравнительная оценка методов стратегического анализа в разрезе трёх направлений (анализ макросреды, анализ конкурентов, анализ потребителей) по системе оценки эффективности аналитических методов FAROUT, а также были рассчитаны и обоснованы метрики для каждого метода стратегического анализа по аспектам системы FAROUT, выявлены сильные и слабые стороны для каждого метода стратегического анализа, а также по группировкам: современные и классические. Авторами была обоснована необходимость использования современных методов стратегического анализа в условиях высокой неопределённости внешней среды с целью получения наиболее полного представления о факторах, в том числе рисках, влияющих на деятельность организации. По результатам проведённого анализа оценок по системе FAROUT отмечены угрозы при использовании современных и игнорировании классических методов стратегического анализа.
Ключевые слова: менеджмент; стратегический анализ; анализ внешней среды; система FAROUT; оценка; неопределённость; риски
Шмыкова Варвара Александровна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: vsh.03@yandex.ru
Научный руководитель: Кохова Ирина Владимировна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Доцент кафедры «Психологии и развития человеческого капитала»
Кандидат экономических наук
E-mail: kokhova-ira57@yandex.ru
Аннотация. В статье рассматриваются ключевые факторы, влияющие на взаимоотношения банков и финтеха. В работе подчеркивается, что важным моментом в вопросе проникновения и развития финтех-компаний на рынке банковских услуг является активное участие и поддержка государственных структур. Так, Банк России, исполняя роль мегарегулятора, не только является главным инициатором, но и выступает площадкой для продвижения финтех-проектов. При этом отмечается, что в России запланировано двухэтапное регулятивное тестирование новых технологий и продуктов: с помощью «бумажного» моделирования без рисков для потребителя и тестирования в реальных условиях, но с наличием ограничений по количеству клиентов и объемам транзакций. Анализируются как регуляторные барьеры для развития финтеха, так и меры по его стимулированию, влияющие на уровень конкуренции. Изучается влияние новых технологий на бизнес-модели банков и финтехов, а также их способность предоставлять клиентам более удобные и персонализированные услуги. Анализируется взаимодействие банков и финтехов как конкурентов, так и потенциальных партнеров, определяя ключевые факторы конкуренции и возможности для сотрудничества. Акцентируется внимание на том, что совместная работа Банка России и участников финансового рынка по апробированию новых технологий будет способствовать расширению спектра доступных финансовых услуг и продуктов, а также повышению конкурентоспособности российского финансового сектора на мировой арене. Рассматриваются изменения в потребительских предпочтениях, связанные с цифровизацией и влияющие на конкурентную среду и отношения между традиционными банками и финтех-компаниями. В заключении предлагаются рекомендации по формированию более благоприятных условий для сосуществования банков и финтеха, способствующих развитию инноваций, повышению уровня финансовых услуг и укреплению стабильности финансового рынка.
Ключевые слова: коммерческие банки; банковская деятельность; финансовые услуги; финансовые технологии; финансово-технологические компании; сотрудничество; конкуренция; потребительский спрос; повышение качества услуг; экономическая эффективность
Земков Никита Сергеевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Аспирант кафедры «Финансового и инвестиционного менеджмента»
E-mail: zemnik29@gmail.com
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=1234754
Аннотация. В данной статье рассматриваются основные факторы, которые оказывают влияние на процесс первичного публичного размещения и на объем привлеченного в его рамках капитала. Основной целью организации процесса привлечения капитала является получение необходимого объема финансирования для реализации поставленных задач. С учетом важности получения организацией достаточного объема финансирования, данный вопрос был рассмотрен в большом количестве работ ученых и экономистов.
Влияние таких факторов, как денежное предложение в экономике, ключевая ставка, рыночные индекс, было ранее широко изучено. Тем не менее, существует большое количество показателей, которые также могут иметь влияние на объем привлекаемого капитала. Среди данных факторов автором выделены валовый внутренний продукт (далее — ВВП) в текущих ценах, объем прямых иностранных инвестиций (далее — ПИИ), общий объем торгуемых акций, ВВП на душу населения (в текущих ценах), объем рыночной капитализации компаний внутреннего рынка, индекс потребительских цен и реальная процентная ставка.
Проведенный в рамках данного исследования эконометрический анализ на базе трех рынков — Соединенных Штатов Америки (далее — США), Китайской Народной Республики (далее — КНР) и Российской Федерации — выявил, что именно рыночная капитализация компаний внутреннего рынка является той переменной, которая оказывает непосредственное влияние на объем привлеченного капитала в рамках процедуры IPO. В связи с этим, при выборе направлений для осуществления размещений компании могут руководствоваться данным фактором в качестве одного из важнейших показателей при анализе.
Ключевые слова: первичное публичное размещение; привлечение капитала; эконометрический анализ; ВВП; рыночная капитализация; факторы
Кохова Ирина Владимировна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Доцент кафедры «Психологии и развития человеческого капитала»
Кандидат экономических наук
E-mail: kokhova-ira57@yandex.ru
Пряжникова Елена Юрьевна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Профессор кафедры «Психологии и развития человеческого капитала»
Доктор психологических наук, профессор
E-mail: EYUPryazhnikova@fa.ru
ORCID: https://orcid.org/0000-0001-9259-638X
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=416259
Аннотация. Развитие стратегического менеджмента оказало значительное влияние на методы управления персоналом, приведя к созданию концепции стратегического управления человеческими ресурсами (СУЧР). Согласно Майклу Армстронгу, СУЧР объединяет управление персоналом с долгосрочными амбициями организации. П. Райт и Г. МакМэхан видят в СУЧР систему, которая распределяет ресурсы и организует деятельность с целью достижения корпоративных задач, подчеркивая важность согласованности разнообразных методик. Основой СУЧР является стратегия управления персоналом, отражающая стремления компании в области взаимодействия с сотрудниками, которая включает в себя философию, политику и конкретные практики. Стратегия управления человеческими ресурсами охватывает различные методы и техники, направленные на реализацию корпоративных целей, включая набор, обучение, развитие кадров, мотивацию, командную работу и укрепление трудовых отношений. Эта стратегия должна быть направлена на долгосрочные результаты, способствуя изменениям в мотивации и структуре персонала, что ведет к созданию синергии. Существует тесная связь между СУЧР и общей бизнес-стратегией организации: если стратегия компании ориентирована на инновации, то и управление человеческими ресурсами должно поддерживать инновационный подход. В рамках СУЧР выделяют три ключевых направления: универсалистский, ситуационный и ресурсный подходы. Универсалистский подход исходит из предпосылки о существовании «лучших практик», применимых в любых условиях. Ситуационный подход акцентирует внимание на необходимости адаптации методов управления к особенностям конкретной организации. Ресурсный подход, основываясь на концепции человеческого капитала, выделяет внутренние ресурсы как источник конкурентного преимущества. Исследования подтверждают, что эффективное управление человеческими ресурсами способно значительно усилить конкурентоспособность компании. В этом контексте ключевые компетенции, основанные на знаниях, играют решающую роль в достижении и поддержании конкурентного преимущества.
Ключевые слова: стратегический менеджмент; конкурентное преимущество; ситуационный подход; ресурсный подход; инновации; организационные цели; мотивация; синергия; компетенции; долгосрочная стратегия; интеграция; человеческий капитал
Калайджи Георгий Иванович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: gkalaydzhi@bk.ru
ORCID: https://orcid.org/0009-0000-2362-7330
Матевосов Артур Сергеевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: armat04@mail.ru
ORCID: https://orcid.org/0009-0002-2538-6344
Научный руководитель: Тургаева Аксана Альбековна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Доцент кафедры «Экономической безопасности и управления рисками»
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: a_turgaeva@mail.ru; AATurgaeva@fa.ru
ORCID: https://orcid.org/0000-0002-8374-1706
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=455538
Аннотация. На данный момент развитие инфраструктуры в России требует значительных финансовых вложений, которых не хватит в государственном бюджете. С ростом потребности в обновлении транспортной, социальной, и коммунальной инфраструктуры, а также в условиях санкционного давления и ограниченного доступа к международным инвестициям, привлечение частного капитала становится критически важным для экономики страны.
Исследование посвящено государственно-частному партнерству (ГЧП) как механизму долгосрочного сотрудничества между государственными и частными структурами для развития инфраструктуры. Основное внимание уделяется теоретическим аспектам функционирования ГЧП, включая создание специальной проектной компании для управления проектами и распределение рисков между сторонами. Исследование подчеркивает важность страхования имущественных рисков и роль банков в финансировании проектов. Рассматриваются различные стадии проектов, от инвестиционной до эксплуатационной, и методы хеджирования рисков. Исследование также анализирует актуальные проблемы и тенденции развития ГЧП в России, включая финансовые, строительные и экономические риски, а также предлагает меры по их минимизации. Приводятся примеры успешных ГЧП-проектов в сферах транспорта, образования и здравоохранения, демонстрируя их значимость для национальной экономики. В заключение подчеркивается необходимость развития нормативной базы и проведения конкурсного отбора партнеров для успешной реализации ГЧП-проектов.
Научная новизна исследования заключается в выявлении актуальных причин ГЧП проектов, а также эффективности государственных программ.
Результаты исследования позволяют выявить скорость развития инфраструктуры и стратегических отраслей России в целом, при финансовом обеспечении частных инвестиций в формате ГЧП, которые обеспечивают более эффективное управление проектами, стимулируя инновации и привлекая технологии.
Ключевые слова: государственно-частное партнерство (ГЧП); инновации в инфраструктуре; публично-частные проекты; жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ); инфраструктурные проекты; социальная инфраструктура; транспортная инфраструктура; социально-экономическое развитие
Федоренко Тимофей Александрович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: timofej704@gmail.com
Научный руководитель: Сагина Оксана Александровна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Доцент кафедры «Государственное и муниципальное управление»
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: OASagina@fa.ru
Аннотация. В современном мире виртуальные технологии стремительно проникают в различные сферы, включая финансовую индустрию. Одним из наиболее значимых направлений выступает технология распределенных реестров (ТРР), благодаря которой на глобальном рынке появляются инновационные инструменты и сервисы, такие как цифровые активы. Виртуальные активы, также известные как криптоактивы, становятся важной составляющей финансового рынка, обеспечивая уменьшение зависимости от посредников и автоматизацию сделок посредством смарт-контрактов. В России также формируются правовые основы для обращения виртуальных активов. Внесены изменения в налоговое регулирование, а также обеспечена возможность расчетов с цифровыми активами по схеме «поставка против платежа» (DvP) через номинальные счета. Данные нововведения способствуют инфраструктурному развитию рынка, предоставляя участникам возможность создания передовых инструментов, что, в свою очередь, улучшает процесс привлечения инвестиций и обеспечивает гражданам доступ к инвестиционным услугам. В сфере цифровых активов выделяются несколько категорий: цифровые финансовые активы (ЦФА), утилитарные цифровые права (УЦП) и цифровая валюта (ЦВ). ЦФА, закрепленные в федеральном законе № 259-ФЗ, представляют собой цифровые права с определенными характеристиками, такими как денежные требования или участие в капитале. УЦП, регулируемые законом № 259-ФЗ от 2019 года, включают права на передачу физических объектов или исключительных прав. Цифровая валюта, являясь авангардом финансовой эволюции, представляет собой децентрализованный финансовый инструмент, работающий на основе блокчейна. Криптовалюты, такие как биткоин и эфир, обеспечивают анонимность транзакций и представляют собой привлекательное средство инвестирования. Стейблкоины, например, Thether и Digix, выступают как цифровые валюты, связанные с материальными активами. Виртуальные активы символизируют трансформацию финансовой сферы, предвещая новую цифровую эру.
Ключевые слова: финансовая индустрия; виртуальные технологии; цифровые активы; смарт-контракты; налоговое регулирование; блокчейн; стейблкойны; инфраструктурное развитие; инвестиционные услуги
Кулинич Ольга Викторовна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: o78332969@gmail.com
Аннотация. В статье исследуется роль муниципального управления в формировании благоприятного инвестиционного климата на уровне регионов России. Рассмотрены теоретические подходы к понятию инвестиционного климата, а также ключевые факторы, влияющие на его развитие. Особое внимание уделено анализу инструментов муниципального управления, таких как налоговые льготы, субсидии и административное сопровождение, направленных на улучшение инвестиционной привлекательности территорий. В работе приводятся примеры успешных муниципальных стратегий из практики регионов России, включая Московскую область, Татарстан и Калужскую область, где активное использование программ поддержки инвесторов способствовало значительному экономическому росту. Кроме того, изучено влияние цифровизации на повышение эффективности взаимодействия муниципальных органов власти с бизнесом. Описаны успешные примеры внедрения цифровых платформ для взаимодействия с инвесторами в Москве и Казани, а также рассмотрены перспективы дальнейшей цифровизации муниципального управления. В статье выявлены основные проблемы, препятствующие формированию благоприятного инвестиционного климата, такие как бюрократия, нехватка квалифицированных кадров и недостаток инфраструктуры, и предложены рекомендации по их преодолению. Результаты исследования могут быть полезны для муниципальных органов власти, стремящихся к улучшению инвестиционного климата в своих регионах, а также для исследователей, занимающихся вопросами региональной экономики и муниципального управления.
Ключевые слова: муниципальное управление; инвестиционный климат; налоговые льготы; субсидии; цифровизация; инфраструктура; инвестиционная привлекательность; административное сопровождение; региональная экономика; муниципальные программы