2026. — Т 18. — № 2 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/20ecvn226.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 741.6 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Юлий, А. А. Эмпирическая оценка эффективности адаптированной методики риск-рейтингования розничных инвестиционных продуктов в Российской Федерации / А. А. Юлий // Вестник Евразийской науки. — 2026. — Т 18. — № 2. — URL: https://esj.today/PDF/20ECVN226.pdf (дата обращения: 15.06.2026).

Эмпирическая оценка эффективности адаптированной методики риск-рейтингования розничных инвестиционных продуктов в Российской Федерации

Юлий Артем Александрович
ПАО «Сбербанк», Москва, Россия
Руководитель направления
ФГАОУ ВО «Московский государственный институт международных отношений (университет)
Министерства иностранных дел Российской Федерации», Москва, Россия
Соискатель
E-mail: Artem.july.new@gmail.com
ORCID: https://orcid.org/0009-0004-2936-6249
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=1334689

Аннотация. В исследовании представлена эмпирическая оценка эффективности методики риск-рейтингования розничных инвестиционных продуктов, адаптированной к условиям российского финансового рынка. Актуальность исследования обусловлена необходимостью повышения точности и интерпретируемости оценки рисков для частных инвесторов в условиях высокой волатильности и разнообразия инвестиционных инструментов. Целью работы является проверка прогностической способности разработанной методики при оценке границ потенциальных убытков и её сопоставление с действующей европейской практикой оценки рисков.

Автором проведена апробация методики на исторических данных паевых инвестиционных фондов различных категорий за период с 2020 по 2025 год. В рамках исследования использован модифицированный подход к оценке риска, включающий учет автокорреляции и структурных изменений доходностей, стресс-тестирование и агрегирование факторов рыночного, кредитного, процентного риска и риска ликвидности.

Полученные результаты показывают, что предложенная методика обеспечивает более высокую точность оценки потенциальных потерь и меньшую долю превышений прогнозных границ по сравнению с базовым подходом. В большинстве рассмотренных случаев значения средней абсолютной процентной ошибки оказываются ниже, а доля пробоев — существенно ниже, особенно для инструментов с повышенной волатильностью. Для смешанных и стратегий облигаций улучшение проявляется преимущественно в более точной калибровке границ риска, что связано с учетом процентного риска и риска ликвидности.

Cделан вывод о том, что адаптация международных подходов к российским условиям позволяет повысить качество оценки рисков и способствует развитию сопоставимых и прозрачных механизмов анализа инвестиционных продуктов.

Ключевые слова: риск-рейтингование; розничные инвестиционные продукты; оценка финансовых рисков; прогнозирование убытков; средняя абсолютная ошибка; доля превышений; паевые инвестиционные фонды; волатильность; стресс-тестирование; адаптация международных подходов

Скачать