2023. — Т 15. — № 2 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/25ecvn223.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 598.1 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Масько, М. М. Оценка стоимости бизнеса на основе сделок M&A и модели EVA / М. М. Масько, Н. Я. Головецкий // Вестник Евразийской науки. — 2023. — Т 15. — № 2. — URL: https://esj.today/PDF/25ECVN223.pdf (дата обращения: 19.04.2024).

Оценка стоимости бизнеса на основе сделок M&A и модели EVA

Масько Мария Михайловна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Факультет «Высшая школа управления»
E-mail: mashamasko@bk.ru
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=1116662

Головецкий Николай Яковлевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Профессор Департамента финансового и инвестиционного менеджмента
Кандидат экономических наук, профессор
E-mail: nik1957@mail.ru
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=715010

Аннотация. Существует множество интерпретаций понятия «стоимость бизнеса», а также вариативность подходов к ее оценке. В современных реалиях оценка бизнеса очень необходима компаниям. При оценке стоимости бизнеса не всегда целесообразно опираться лишь на данные бухгалтерского учета. Согласно концепции Value Based Management (VBM), за счет существующих ограничений, таких, как финансовая отчетность, учитываются данные за уже пройденный период, и они не отражают стоимость компании и ее изменения, а также не представляет возможности оценить финансовую устойчивость компании.

Авторы предлагают для оценки бизнеса использовать интегральные показатели, некоторые необходимо рассчитывать на основе рыночных данных на базе балансовой стоимости и денежных потоков, что демонстрирует приращение стоимости за отчетный период. Так, например, в статье рассматривается особенность управления стоимостью бизнеса в случае слияния ООО «Магнит» и ООО «Дикси». Данная сделка — это нацеленность на долгосрочные показатели деятельности компании. Драйверами роста ООО «Магнит» останутся — рост плотности продаж за счет роста LfL-продаж, улучшение коммерческой маржи и операционной эффективности благодаря IT трансформации.

Авторами рассмотрена модель EVA для расчета стоимости бизнеса ПАО «Манит» в сравнении с компаниями-конкурентами.

В заключительной части статьи сформулированы выводы, демонстрирующие то, что решение поглотить ООО «Дикси» полностью целесообразно, а показатель EVA ПАО «Магнит» за 2021 г. имеет положительное значение и свидетельствует об эффективности использования капитала, при этом все собственники, акционеры и инвесторы покрывают риски и получают отдачу.

Ключевые слова: стоимость; бизнес; бухгалтерский учет; рыночная стоимость; экономическая добавленная стоимость; ритейл; модель; денежный поток; дискаунтер

Скачать