2025. — Т 17. — № 1 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/79ecvn125.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 505.3 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Кулаченкова, В. В. Анализ зарубежного опыта расчетов с использованием цифровых финансовых активов / В. В. Кулаченкова, Д. Е. Морковкин // Вестник Евразийской науки. — 2025. — Т 17. — № 1. — URL: https://esj.today/PDF/79ECVN125.pdf (дата обращения: 28.04.2025).

Анализ зарубежного опыта расчетов с использованием цифровых финансовых активов

Кулаченкова Валерия Вадимовна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: ms.victoria27@mail.ru

Морковкин Дмитрий Евгеньевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Доцент кафедры «Экономической теории»
Институт исследований международных экономических отношений
Ведущий научный сотрудник
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: MorkovkinDE@mail.ru
ORCID: https://orcid.org/0000-0002-5372-8519
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=625016
SCOPUS: https://www.scopus.com/authid/detail.url?authorId=57094200800

Аннотация. Исследование посвящено анализу международного опыта использования цифровых финансовых активов (ЦФА) в расчетах, а также изучению подходов к их регулированию в различных юрисдикциях. В работе рассматриваются ключевые аспекты применения технологий распределенного реестра (DLT) и блокчейна для выпуска, учета и обращения токенизированных активов, включая облигации, акции и иные ценные бумаги. Особое внимание уделено правовым и регуляторным механизмам, которые внедряются в странах Европы, Азии и других регионах для обеспечения безопасного и эффективного использования ЦФА. В рамках исследования выявлены общие черты и уникальные особенности регулирования цифровых активов в таких странах, как Великобритания, Германия, Люксембург, Швейцария, Сингапур и Таиланд. Например, в Великобритании разрабатывается законопроект, который выделяет цифровые активы в отдельную категорию личной собственности, что упрощает их правовое регулирование. В Люксембурге уже действует законодательство, позволяющее выпускать ценные бумаги непосредственно на блокчейне, что делает страну лидером в области токенизации. Анализ также охватывает пилотные проекты, направленные на тестирование использования ЦФА в расчетах. Среди них выделяются инициативы Европейского центрального банка по выпуску цифровых облигаций и проекты Банка Англии, связанные с созданием песочницы для цифровых ценных бумаг. В азиатском регионе, например, в Австралии, успешно реализуются проекты по токенизации углеродных кредитов с использованием смарт-контрактов, что демонстрирует потенциал ЦФА для ускорения расчетов и снижения операционных рисков. Исследование подчеркивает преимущества использования ЦФА, включая повышение прозрачности, ликвидности и снижение транзакционных издержек. Однако отмечаются и вызовы, связанные с необходимостью создания унифицированной нормативно-правовой базы, которая обеспечит легитимность и признание цифровых активов на международном уровне. Работа акцентирует внимание на том, что внедрение ЦФА способно трансформировать традиционные финансовые системы, предоставляя новые возможности для участников рынка. Однако для успешной реализации потенциала цифровых активов требуется международное сотрудничество и координация усилий регуляторов.

Ключевые слова: цифровые финансовые активы; блокчейн; DLT-технологии; токенизация; криптоактивы; трансграничные расчеты; ценные бумаги

Скачать