2026. — Т 18. — № 1 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/92ecvn126.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 624.7 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Дурнев, К. А. Композитный индекс факторного давления на мировые финансовые рынки / К. А. Дурнев // Вестник Евразийской науки. — 2026. — Т 18. — № 1. — URL: https://esj.today/PDF/92ECVN126.pdf (дата обращения: 16.07.2026).

Композитный индекс факторного давления на мировые финансовые рынки

Дурнев Кирилл Александрович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
ПАО «Московская биржа»
Бизнес-ассистент
E-mail: kartracer747@gmail.com

Научный руководитель: Федюнин Александр Сергеевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Доцент кафедры «Мировой экономики и мировых финансов»
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: afedyunin@fa.ru

Аннотация. В статье предложен авторский композитный индекс факторного давления (ИФД) на мировые финансовые рынки, агрегирующий четыре группы прокси-индикаторов: макроэкономические (инверсия роста ВВП, инфляция CPI, средневзвешенная ставка центральных банков), геополитические (индекс GPR Caldara-Iacoviello), технологические (доля электронной торговли в биржевом обороте) и институционально-регуляторные (глобальный индекс финансовых условий FCI). Методология основана на min-max нормализации компонентов с последующим равновзвешенным агрегированием, что согласуется с рекомендациями ОЭСР по конструированию композитных индексов. Эмпирическая база охватывает годовые данные за 2010–2024 гг. из открытых источников: IMF WEO, BIS, CBOE, WFE и IMF GFSR. На рассматриваемом интервале выявлены три структурных режима функционирования мировых финансовых рынков: стабилизация (2010–2019, среднее значение ИФД 0,32), шоковое давление (2020–2022, с пиком 0,84 в 2022 г.) и фрагментация (2023–2024, среднее 0,55). Верификация через корреляцию Пирсона с индексом VIX (r = 0,79, p < 0,01) подтверждает согласованность индекса с рыночной волатильностью. Декомпозиция ИФД по формуле удельных весов выявила структурный сдвиг от монофакторного паттерна (доминирование технологического компонента в 52–73 % при низком абсолютном давлении) к полифакторному (равномерное распределение между макроэкономическим, геополитическим и институциональным каналами с устойчивой долей геополитического фактора на уровне трети). Практическая значимость состоит в возможности использования ИФД для стресс-тестирования портфелей, мониторинга системных рисков и идентификации доминирующего канала давления при выборе хеджирующих стратегий. Перспективным направление развития индекса — переход к квартальной периодичности и оптимизация весов компонентов методами регрессионного анализа или главных компонент.

Ключевые слова: мировые финансовые рынки; композитный индекс; факторное давление; геополитический риск; волатильность; VIX; GPR; финансовые условия

Скачать