2025. — Т 17. — № s2 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/96favn225.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 1 Мбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Ибрагимов, Ф. К. Факторный анализ динамики мировых фондовых индексов / Ф. К. Ибрагимов // Вестник Евразийской науки. — 2025. — Т 17. — № s2. — URL: https://esj.today/PDF/96FAVN225.pdf (дата обращения: 07.11.2025).

Факторный анализ динамики мировых фондовых индексов

Ибрагимов Фаридун Кучмуродович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Москва, Россия
E-mail: ibragimov_faridun@inbox.ru

Аннотация. Представленное исследование посвящено факторному анализу и эконометрическому моделированию динамики мировых фондовых индексов в условиях современной трансформации глобальной финансовой системы. Автор фокусирует внимание на комплексной оценке влияния валютного рынка, облигационного сектора и денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США на поведение международных биржевых индикаторов в периоды кризисогенности мировой экономики. Методологическая основа работы базируется на применении классического метода наименьших квадратов с последующей поэтапной проверкой качества и точности построенных регрессионных моделей. Ключевым научным достижением работы становится выявление и математическое обоснование существования крупнейшего в истории биржевого пузыря, сформировавшегося в период пандемии COVID-19. Автор применяет фундаментальный анализ мультипликаторов, включая показатель P/E для индекса S&P 500, демонстрирующий превышение исторических максимумов времен пузыря доткомов. Согласно критерию Питера Линча, американский широкий рынок акций находится в состоянии существенной переоцененности с показателем P/E, достигающим 37,08 на конец октября 2024 года. Построенная авторегрессионная модель с лаговыми переменными демонстрирует высокую объяснительную способность — коэффициент детерминации составляет 98,5 %, что свидетельствует о качественном отражении влияния исследуемых факторов на динамику биржевого индекса. Модель выявляет обратную зависимость между индексом доллара и котировками S&P 500, подтверждая теоретические представления о взаимосвязи валютных и фондовых рынков. Особое внимание уделяется анализу инверсии кривой доходности как предвестника финансово-экономических рецессий. Исследование подтверждает историческую закономерность наступления кризисов через 15 месяцев после инверсии спреда доходностей 10-летних и 2-летних казначейских облигаций. Исследование подчеркивает парадоксальность ситуации, когда политические факторы оказывают более значительное воздействие на фондовые рынки по сравнению с фундаментальными экономическими показателями.

Ключевые слова: фондовые индексы; эконометрическое моделирование; биржевой пузырь; денежно-кредитная политика; инверсия доходности; кризисогенность; прогнозирование

Скачать