2019 №2 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/12ecvn219.html

Полный текст статьи в формате PDF


Ссылка для цитирования этой статьи:

Басько О.О., Головецкий Н.Я. Проблемы выбора модели для оценки стоимости и доходности финансовых активов // Вестник Евразийской науки, 2019 №2, https://esj.today/PDF/12ECVN219.pdf (доступ свободный). Загл. с экрана. Яз. рус., англ.


Проблемы выбора модели для оценки стоимости и доходности финансовых активов

Басько Ольга Олеговна
ФГБОУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Магистрант
E-mail: olechka126@yandex.ru
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=1024717

Головецкий Николай Яковлевич
ФГБОУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Профессор Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления
Кандидат экономических наук, профессор
E-mail: nik1957@mail.ru
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=715010

Аннотация. В современных условиях компании для улучшения своей деятельности находятся в поиске новых источников финансирования. Финансовые активы являются одним из таких источников. Поэтому так важно правильно оценивать финансовый актив. К сожалению, оценка финансовых активов может быть осложнена множеством причин, например, особенностями российского финансового рынка, дивидендной политикой компаний, а также выбором правильного метода оценки с учетом всех особенностей. В большей степени на оценку влияет состояние макроэкономической среды.

В данной статье авторами было рассмотрено состояние финансового рынка России. На основании проведенного анализа было выявлено изменение оборота рынка акций, облигаций и производственных финансовых инструментов. Авторами также была рассмотрена дивидендная политика компаний и ее воздействие на определение стоимости. В работе было обнаружено влияние макроэкономической среды на оценку. Далее на примере компании ПАО «Интер РАО» были рассмотрены два подхода к оценке финансовых активов – доходный и сравнительный. Первый подход показал достаточно точный результат. На основании сравнительного подхода были получены разные показатели, на основании которых было сложно сделать вывод. Таким образом, метод достаточно проблематично применять на практике, так как на показатели коэффициентов могут оказывать влияние макроэкономическая среда, а также сами компании.

Авторы пришли к выводу, что метод дисконтирования денежных потоков предоставляет наиболее точный результат при анализе. Поэтому данный метод может использоваться, как основной. Другие методы также стоит применять, но как дополнение к основному анализу.

Ключевые слова: финансовые активы; финансовый рынок; доходный подход; сравнительный подход; дивидендная политика; мультипликаторы; денежный поток

Скачать

Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.

ISSN 2588-0101 (Online)

?>