2025. — Т 17. — № s3 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/48favn325.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 584.7 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Гасанов, И. Г. Влияние цифровых валют центральных банков (CBDC) на традиционную банковскую систему и финансовую стабильность / И. Г. Гасанов // Вестник Евразийской науки. — 2025. — Т 17. — № s3. — URL: https://esj.today/PDF/48FAVN325.pdf (дата обращения: 15.02.2026).

Влияние цифровых валют центральных банков (CBDC) на традиционную банковскую систему и финансовую стабильность

Гасанов Ислам Гусейнович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: rembo7722@mail.ru

Аннотация. Современная эпоха цифровой трансформации финансовой системы характеризуется революционными изменениями в понимании природы денег и механизмов их функционирования, наиболее ярким проявлением которых становится разработка и внедрение цифровых валют центральных банков, представляющих собой принципиально новую форму государственных денег, сочетающую преимущества цифровых технологий с гарантиями центробанковской эмиссии. Настоящее исследование посвящено комплексному анализу трансформационного воздействия CBDC на традиционную банковскую систему, механизмы денежно-кредитной политики и обеспечение финансовой стабильности в условиях фундаментальных изменений архитектуры платёжных систем и структуры финансового посредничества. Исследование выявляет, что внедрение CBDC может привести к кардинальному пересмотру традиционной модели банковского посредничества, основанной на привлечении депозитов населения и предприятий для последующего кредитования экономических агентов, поскольку цифровые валюты центральных банков предоставляют возможность прямого взаимодействия между центральным банком и конечными пользователями, минуя традиционные банковские институты. Особое внимание уделяется анализу потенциальных рисков дезинтермедиации банковской системы, которые могут возникнуть в результате массового перетока средств населения и предприятий с банковских депозитов на счета CBDC, что способно нарушить традиционные механизмы финансового посредничества и создать угрозы для финансовой стабильности. Методологическую основу составляют современные теории денежного обращения, концепции цифровых денег, теория банковской деятельности и институциональный анализ финансовых систем, позволяющие рассматривать CBDC как институциональную инновацию, трансформирующую фундаментальные основы функционирования денежно-кредитной системы. Эмпирическую базу исследования составляют данные о проектах CBDC, реализуемых центральными банками различных стран, включая пилотные проекты цифрового юаня в Китае, цифрового евро в Европейском союзе, цифрового рубля в России, а также результаты внедрения CBDC в Багамских Островах, Нигерии и Ямайке. Результаты исследования демонстрируют, что влияние CBDC на банковскую систему носит многоаспектный и противоречивый характер, включая как потенциальные угрозы традиционной модели банковского бизнеса, так и новые возможности для развития инновационных финансовых услуг и повышения эффективности платёжных систем. Выявлены ключевые факторы, определяющие масштаб и направленность воздействия CBDC на банковскую систему, включая дизайн цифровой валюты, степень её интеграции с существующей финансовой инфраструктурой, политику центрального банка по ограничению размеров индивидуальных счетов CBDC и стимулированию использования традиционных банковских услуг. Разработаны рекомендации по минимизации рисков дезинтермедиации банковской системы при сохранении преимуществ цифровых валют центральных банков для повышения эффективности платёжных систем и расширения финансовой инклюзии.

Ключевые слова: цифровые валюты центральных банков; CBDC; банковская система; финансовое посредничество; дезинтермедиация; денежно-кредитная политика; финансовая стабильность; цифровые платежи; блокчейн

Скачать