2025. — Т 17. — № 4 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/80favn425.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 630.9 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Замуруева, О. В. Стратегии выхода на IPO: финансовые и организационные аспекты / О. В. Замуруева // Вестник Евразийской науки. — 2025. — Т 17. — № 4. — URL: https://esj.today/PDF/80FAVN425.pdf (дата обращения: 13.01.2026).

Стратегии выхода на IPO: финансовые и организационные аспекты

Замуруева Ольга Валерьевна
ФГБОУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: zamurueva-04@mail.ru

Аннотация. Современные условия функционирования финансовых рынков характеризуются возрождением интереса к первичным публичным размещениям акций после двухлетнего спада, обусловленного геополитической напряженностью, ускорением инфляции и повышением учетных ставок ведущими мировыми центральными банками, при чем в 2024 году на российском рынке состоялось 14 IPO против 8 в 2023 году, а мировой рынок продемонстрировал признаки восстановления с проведением более 250 размещений только в США. Исследование посвящено комплексному анализу стратегий выхода компаний на IPO через призму финансовых и организационных аспектов подготовки к публичному размещению в условиях трансформирующейся рыночной конъюнктуры. Предметом исследования выступают финансовые требования, организационные механизмы, методы оценки стоимости и стратегические подходы к выходу на биржу в современных условиях. Рассматриваются требования ведущих мировых бирж NYSE и NASDAQ к листингу, специфика российского рынка IPO, роль финансовой отчетности по МСФО, процедуры due diligence и корпоративного управления. Анализируется эволюция подходов к оценке стоимости компаний при IPO от классических методов дисконтированных денежных потоков до современных мультипликаторных моделей. Выявлены ключевые факторы успешной реализации IPO-стратегий, включая качество финансовой отчетности (минимум 3 года отчетности по МСФО), уровень корпоративного управления (наличие независимых директоров, комитетов по аудиту), соответствие ESG-принципам, адекватную оценку стоимости бизнеса и готовность к публичному раскрытию информации. Разработанная комплексная модель подготовки к IPO демонстрирует многоэтапную архитектуру процесса, включающую финансовую реструктуризацию, организационную трансформацию, юридическую подготовку и маркетинговую стратегию, где критическим фактором успеха является синхронизация всех компонентов подготовки при средней продолжительности процесса от 12 до 18 месяцев. Научная новизна исследования заключается в систематизации современных требований к IPO в условиях повышенных процентных ставок и регуляторных изменений, выявлении специфики российского рынка первичных размещений в сравнении с мировыми практиками и разработке интегрированной модели стратегического планирования выхода на биржу. Практическая значимость работы определяется возможностью применения разработанных подходов для формирования IPO-стратегий российских компаний, оптимизации процессов подготовки к публичному размещению и повышения эффективности привлечения капитала через фондовый рынок в условиях санкционных ограничений и высоких ключевых ставок.

Ключевые слова: первичное публичное размещение; IPO; листинг; финансовая отчетность МСФО; due diligence; оценка стоимости бизнеса; корпоративное управление; фондовый рынок; инвестиционная привлекательность; ESG-принципы

Скачать