2023. — Т 15. — № 6 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/98ecvn623.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 656.9 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Нефедов, А. А. Анализ и разработка методов и показателей, позволяющих оценить влияние корпоративных венчурных фондов на стоимость компаний-стартапов при их выходе на IPO / А. А. Нефедов // Вестник Евразийской науки. — 2023. — Т 15. — № 6. — URL: https://esj.today/PDF/98ECVN623.pdf (дата обращения: 16.03.2025).

Анализ и разработка методов и показателей, позволяющих оценить влияние корпоративных венчурных фондов на стоимость компаний-стартапов при их выходе на IPO

Нефедов Александр Александрович
НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия», Москва, Россия
«Экономический» факультет
Аспирант
E-mail: Aln98@yandex.ru

Научный руководитель: Бондарева Наталья Анатольевна
НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия», Москва, Россия
Доцент кафедры «Оценочной деятельности и корпоративных финансов»
Кандидат экономических наук, доцент
E-mail: bna@mail.ru
ORCID: https://orcid.org/0000-0001-9621-1838
РИНЦ: https://www.elibrary.ru/author_profile.asp?id=859123

Аннотация. В статье представлен краткий анализ корпоративного венчурного финансирования, его особенности и тенденции развития в настоящее время. Установлено, что в сложившихся в России экономико-политических условиях отмечается снижение темпов развития венчурного финансирования в целом. Основной функционирования корпоративных венчурных фондов является поиск и анализ компаний-стартапов, предлагающих инновационные технологии на рынке, с целью вложения активов для внедрения данных технологий в бизнес-процессы корпорации и увеличения доходности денежных средств путем осуществления IPO стартапа. Проведен анализ этапов развития компаний-стартапов с целью определения вариантов вложения корпорацией денежных средств и их последующего роста. Так, в настоящее время наиболее популярным для корпоративного венчурного фонда становятся этапы развития и расширения, при которых прослеживается повышение доходности, а риски не так высоки, как в начале развития стартапа. Ключевым в данной работе стал анализ методов и показателей, с помощью которых можно оценить влияние корпоративного венчурного фонда на стоимость компании-стартапа при выходе на IPO. Обзор отечественной и зарубежной литературы показал, что основным методом для исследования такого влияния является регрессионный анализ, а показатели, используемые в моделях многообразны. При этом часть показателей проходит проверку на тестах корреляции, такие, например, как возраст корпоративного венчурного фонда, цена акции при выходе на IPO, а другая часть исключается авторами из моделей в силу их незначимости. Итогом работы стал выбор регрессионной модели, учитывающей в качестве переменных показатели, рассмотренные в данном исследовании, а также предложение по ее доработке путем включения показателя рентабельности активов и цен акций компании-стартапа при выходе на IPO.

Ключевые слова: корпоративный венчурный фонд; венчурное финансирование; компании-стартапы; корпоративные инвестиции; инновации; выход на IPO; влияние венчурного капитала

Скачать