2025. — Т 17. — № s4 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/15favn425.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 657.6 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Лазарев, А. А. Современные методы оценки стоимости компании-цели в процессах M&A / А. А. Лазарев // Вестник Евразийской науки. — 2025. — Т 17. — № s4. — URL: https://esj.today/PDF/15FAVN425.pdf (дата обращения: 10.02.2026).

Современные методы оценки стоимости компании-цели в процессах M&A

Лазарев Андрей Александрович
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
E-mail: aal001@mail.ru

Аннотация. Исследование посвящено комплексному анализу эволюции и современного состояния методических подходов к оценке стоимости компаний-целей в транзакциях слияний и поглощений (M&A). В работе представлена систематизация традиционных и инновационных методов оценки, включающая анализ доходного, сравнительного и затратного подходов, а также исследование альтернативных технологий оценки, основанных на теории реальных опционов, синергетических эффектах и цифровых инструментах. Проведенный анализ демонстрирует трансформацию практик оценки под воздействием технологических инноваций, изменений регуляторной среды и эволюции рыночных условий. Особое внимание уделено адаптации международных стандартов финансовой отчетности МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» к специфике российского рынка корпоративного контроля. Исследование выявляет значительную дифференциацию применения оценочных методов в зависимости от отраслевой принадлежности компании-цели, стадии жизненного цикла бизнеса, характера синергетических эффектов и стратегических целей приобретающей стороны. В работе представлен анализ факторов, определяющих выбор конкретных методов оценки, включая доступность финансовой информации, ликвидность рынка сопоставимых компаний, волатильность денежных потоков и специфику нематериальных активов. Результаты исследования подчеркивают возрастающую роль синергетических эффектов как ключевого драйвера создания стоимости в сделках M&A, требующего применения комплексных подходов к оценке. Выявлена тенденция к интеграции традиционных методов с инновационными технологиями, включая машинное обучение, анализ больших данных и блокчейн-решения для повышения точности и объективности оценочных процедур. Практическая значимость исследования заключается в разработке рекомендаций по оптимизации процессов оценки стоимости компаний-целей с учетом современных вызовов и возможностей цифровой трансформации финансовых рынков.

Ключевые слова: слияния и поглощения; оценка стоимости компании; справедливая стоимость; метод дисконтированных денежных потоков; сравнительный анализ; затратный подход; синергетический эффект; реальные опционы; МСФО 13; цифровые технологии оценки

Скачать