2023. — Т 15. — № 5 - перейти к содержанию номера...

Постоянный адрес этой страницы - https://esj.today/54ecvn523.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 481.5 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Лаврентьев, М. А. Формирование инвестиционной стоимости проектов институционального арендного жилья в России / М. А. Лаврентьев // Вестник Евразийской науки. — 2023. — Т 15. — № 5. — URL: https://esj.today/PDF/54ECVN523.pdf (дата обращения: 05.10.2024).

Формирование инвестиционной стоимости проектов институционального арендного жилья в России

Лаврентьев Максим Андреевич
ФГАОУ ВО «Российский университет дружбы народов имени Патриса Лумумбы», Москва, Россия
Аспирант
E-mail: lavrentyevmaksim@live.ru
ORCID: https://orcid.org/0000-0003-3383-5357
РИНЦ: https://elibrary.ru/author_profile.asp?id=1043014

Аннотация. Проблематика оценки инвестиционных проектов институционального арендного жилья в условиях российского рынка не является широко исследуемой из-за особенностей исторического развития жилищной сферы Российской Федерации, однако она будет иметь все большее значение по мере распространения бизнес-модели институционального арендного жилья в нашей стране. Анализ источников и факторов увеличения инвестиционной стоимости таких проектов является необходимым условием развития данной бизнес-модели в её институциональном виде. Целью настоящей статьи является определение и систематизация этих факторов, для чего автор: (1) проводит анализ стандартных этапов жизненного цикла проектов арендного жилья в сравнении с этапами жизненного цикла девелоперских проектов, предлагаемых в отечественной научной литературе; (2) разрабатывает укрупненную модель оценки инвестиционной стоимости перспективных проектов институционального арендного жилья на предынвестиционной стадии, которая учитывает правовую рамку и практические аспекты функционирования первичного рынка жилья и рынка аренды в России; (3) предлагает методику оценки влияния отдельных факторов на итоговый показатель инвестиционной стоимости (через показатель эластичности) на примере гипотетического проекта арендного жилья в российском городе-миллионнике. Показано, что основными факторами, влияющими на инвестиционную стоимость и следовательно, на инвестиционные показатели модельного проекта институционального арендного жилья, являются параметры доходной части проекта и ставка требуемой доходности, второстепенными — темпы роста цен и параметры расходной части проекта. Характеристики сроков реализации проекта на его инвестиционной фазе оказывают относительно слабое влияние на итоговую инвестиционную оценку проекта. Примечательно, что группа факторов с наибольшим влиянием отличается наибольшей непредсказуемостью, так как определяются ценообразованием на локальном рынке аренды и динамикой долгосрочных ставок в экономике, следовательно, представляется актуальным развитие методов их оценки и прогнозирования в условиях российского рынка.

Ключевые слова: арендное жилье; институциональное арендное жилье; рынки жилья; оценка недвижимости; девелопмент жилья; инвестиционная стоимость недвижимости; инвестиционный анализ в девелопменте жилья

Скачать